涤纶大厂减产涨价 “长丝利润还在往下走” 上下游陷库存博弈

涤纶大厂减产涨价 “长丝利润还在往下走” 上下游陷库存博弈

涤纶大厂减产涨价 “长丝利润还在往下走” 上下游陷库存博弈

  财联社5月25日讯(记者 陈抗)在下游进入需求淡季后,江浙地区的涤纶大厂在5月中旬协商减产,目前涤纶长丝市场价格处于半年以来的低点,减产后利润还在下滑。本周四,涤纶大厂宣布涨价,各家涨价幅度不同。

  据了解,参与减产的包括桐昆股份(601233.SH)、新凤鸣(603225.SH)、东方盛虹(000301.SZ)等江浙企业,协商减产幅度在10%左右,重启时间不定。

  值得一提的是,五一前后,荣盛石化(002493.SZ)、恒逸石化(000703.SZ)部分长期装置改造停车,涉及长丝产能减少160万吨左右,市场整体供应量已经下降。

  减产实行一周后,有市场分析人士对财联社记者表示减产情况不明朗,“几家聚酯大厂没有将减产落地到位,长丝价格和利润还在往下走,证明减产的力度大概率是不够的。”

涤纶大厂减产涨价 “长丝利润还在往下走” 上下游陷库存博弈

  (涤纶长丝FDY、DTY、POY的价格走势)

  减产去库存 涨价保利润

  针对减产和涨价,新凤鸣相关负责人表示都是“根据自身情况”,“我们大概5%-10%的减产,目前库存在27天左右,价格是恢复性涨价,对厂家取消优惠。”

  桐昆股份相关负责人对财联社记者说,“整体我们按照计划做了10%左右的减产,具体根据生产工厂的库存。开会时无论是大厂还是小厂,都希望能通过减产做一些(产品)提价,稳定企业的效益。恢复(时间)关键要看后续销售是否好转。”

  一位业内人士在5月24日告诉财联社记者,恒逸在原价的基础上进行了涨价,“POY和FDY在昨天涨了600元/吨。”

  该业内人士同时提到,减产的目的是为了去库存,涨价的目的是为了保利润,“价格下跌不代表需求不好,原油价格也会影响产业链价格波动。三家大厂的市占率比较高,提价之后小厂也会跟进,如果下游有刚需,还是会继续购买。”

  从单吨盈利水平来看,涤纶部分品种如POY近两月处于亏损状态,根据卓创资讯,5月13日-5月24日,利润下跌后小幅回升,亏损区间在200元/吨左右。

  “这两个月非常关键,到了夏季,产品不易在露天长久保存,我们库存比同行高一些,希望到六月底可以把库存降到正常水平,”上述桐昆股份负责人说,“在减产之前我们都是满负荷,下游客户的订单一直比较平稳,但今年到现在,整体去库速度慢于我们的预期。如果要回到正常库存,这两月的产销率要达到120%。”

  据百川资讯,截至5月9日,POY库存在28-32天附近,FDY库存在21-26天附近,DTY库存在25-30天附近。

  上下游博弈

  大厂装置停修和执行减产后,涤纶产品价格没有明显起色,财联社记者了解到,下游及贸易商认为价格已经处于底部,纷纷开始进行囤货采购,下游采购量有明显提升。

  据卓创资讯,涤纶长丝的开工率截至5月23日为83.13%(其中熔体直纺在86%附近)。5月18-20日,下游采购商看准低价,进货量明显上涨,周末产销率均值在180%附近,周一产销高达350%以上,随后产销又跌到40%-60%,产销率的变化表明市场对提价幅度的接受度不高。

  上述市场分析人士对财联社记者说,“长丝在减产之前一直高负荷,1-4月份长丝产量比去年同期高出3成左右,所以库存压力很大,5月有下降趋势。减产计划后,涤纶产品价格没有拉升起来,可能还有个博弈过程。”

  值得注意的是,今年1-4月涤纶长丝出口表现不佳,没有了去年的“惊喜”。2023年我国涤纶长丝直接出口需求旺盛,全年出口量和出口金额分别同比增长24.97%和25.92%,主要是由于印度、埃及、土耳其等发展中国家涤纶长丝需求向好所致。海关数据显示,2024年1-4月,涤纶长丝出口量同比下降7.58%。

发布于 2024-05-26 04:05:10
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